Курс доллара к концу 2018 года может составить 69−70 рублей
Российская валюта под угрозой. Аналитики считают, что доллар может вырасти к концу года до 69−70 рублей.
Больше всего на валютные торги влияет геополитика: в случае введения новых санкций, рубль будет падать. Кроме того, цены на нефть могут снизиться, а политика ФРС приведет к дальнейшему оттоку средств нерезидентов из российских бумаг, говорят эксперты.
Российская валюта падает. По данным ЦБ, курс доллара на 20 июня установлен на уровне 63,27 руб., евро — 73,48 руб.
На торгах пара доллар/рубль с расчетами «завтра» достигла уровня 63,61 впервые за четыре недели.
При этом опрошенные «Газетой.Ru» эксперты считают, что в ближайшее время российская валюта продолжит слабеть.
Одним из самых мощных факторов давления на рубль эксперты называют санкции.
Падение отечественной валюты против доллара и евро может усилиться в случае неблагоприятного развития очередной американской санкционной повестки, убежден Владимир Рожанковский, эксперт «Международного финансового центра».
Не успели пройти переговоры президента США Дональда Трампа и российского президента Владимира Путина, которые закончились, по мнению аналитиков, довольно мирно, как в Америке поспешили развенчать робкие надежды на возможное потепление в отношении двух стран, объявив о новых возможных ограничениях США в отношении России.
Так, на этой неделе стало известно о принятии в США нового законопроекта ограничений для России. Сенатор-республиканец Джон Баррассо 18 июля представил законопроект, который предусматривает санкции в отношении газопровода «Северный поток — 2», связывающего Россию и Германию.
Учитывая, что в планах ФРС еще дважды поднять ставки в этом году, валютам развивающихся стран придется непросто, полагает Артем Деев, ведущий аналитик Amarkets. В частности, уже в ближайшее время ФРС увеличит объем операций по сокращению баланса до $40 млрд, при этом постепенно сворачивает стимулирование и Европейский центробанк, и Банк Японии, отмечает эксперт БКС Брокер Иван Копейкин. Все это может привести к ускорению оттока капитала из развивающихся стран и давлению на российскую валюту.
Основным событием для валютных рынков в ближайшее время будет заседание Федрезерва США, которое состоится 31 июля — 1 августа. Эксперты ожидают от ФРС продолжения взятого ранее курса. ФРС по итогам последнего заседания ожидаемо повысила базовую ставку на 0,25 процентного пункта — до 1,75−2% годовых. Таким образом, в 2018 году регулятор поднял ставку два раза — в марте и июне.
«На этой неделе перед конгрессом США с темой кредитно-денежнаяполитика выступил глава ФРС Джером Пауэлл. Он заверил, что регулятор не прогнозирует рецессии, а также обещал “пока” продолжать постепенное повышение процентных ставок. Более того, он заявил, что темпы роста государственного суверенного долга превышают темпы развития экономики страны. На этом фоне растет вероятность того, что ставки по облигациям США продолжат расти более высокими темпами», — поясняет Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum.
При этом анонсированное правительством повышение НДС может дополнительно замедлить темпы роста национальной экономики и увеличить отток капитала из страны, полагает Копейкин.
Усугубляют картину не только рост нефтедобычи в странах ОПЕК+ и США, но и довольно очевидные признаки замедления глобального экономического восстановления. По мнению главы МВФ Кристин Лагард, «из-за введения Соединенными Штатами и другими странами таможенных пошлин мировой ВВП может упасть на 0,5% или примерно на $430 млрд в 2020 году.
«Замедление мировой экономики скажется на более скромном спросе на углеводороды и приедет к снижению цен», — поясняет Деев.
К концу года доллар может стоить вырасти до 69−70 рублей, полагает Рожанковский.
По мнению Ивана Копейкина, в августе рубль может продолжить постепенно ослабевать и может опуститься в район 65,5−66 рублей за американский доллар. При этом евро, по его мнению, может вырасти до 76,5−77 рублей.
Если повезет и никаких дополнительных санкций не будет, то курс доллара к концу года будет находиться в диапазоне 64−66 рублей, прогнозирует Мария Сальникова, ведущий аналитик ООО «Эксперт плюс».
Почему доллар мог бы стоить 50 рублей, но не стоит и кто виноват
Что будет с рублем этим летом
Курс рубля за неделю снизился на два с половиной процента — с 61,64 до 63,2 за доллар. Сказываются и негативные тенденции на мировом рынке нефти, и угроза новых антироссийских санкций, и политика Федеральной резервной системы (ФРС). Однако дальнейшего ослабления не ожидается. Почему не стоит бежать в обменники за валютой — в материале.
Июль оказался не самым удачным для рубля: после резкого снижения нефтяных котировок в начале месяца, вызванных вступлением в силу американских торговых пошлин на китайские товары, негативные новости следуют одна за другой.
Сначала выяснилось, что Саудовская Аравия в июне почти на 400 тысяч баррелей в сутки превысила квоту по добыче нефти. Мало того, саудиты заключили на август контракты на дополнительные поставки клиентам в Азии.
Затем Вашингтон объявил о распродаже нефти из стратегического резерва. К тому же американское Минэнерго прогнозирует резкое увеличение добычи сланцевой нефти в августе.
Аналитики заговорили о переизбытке нефти на рынке, и напуганные трейдеры начали сокращать закупки. В результате за неделю котировки упали на десять процентов — с 78,86 до 71,84 долларов за баррель нефти марки Brent.
Недавние переговоры Владимира Путина с Дональдом Трампом не прибавили оптимизма валютным трейдерам, зато американские «ястребы» преподнесли им неприятный сюрприз.
Во вторник 17 июля ряд влиятельных конгрессменов во главе с лидером республиканского большинства в сенате Митчем Макконнеллом выступили за скорейшее принятие закона DETER Act, предполагающего автоматические — без согласования с президентом — санкции против государства, вмешавшегося в выборы (например, в ноябрьские промежуточные выборы в конгресс).
России в этом законопроекте посвящена отдельная глава, предусматривающая, в частности, заморозку американских активов и корреспондентских счетов российских госбанков, а также запрет инвесторам из США приобретать государственные и корпоративные долговые бумаги России. Также речь идет о заморозке активов энергетических и оборонных компаний, активов предпринимателей, упомянутых в пресловутом «кремлевском списке».
«Есть риск развития ситуации по сценарию лета 2017 года, когда законодатели поставили Трампа перед выбором: утвердить новые санкции против России или, воспротивившись этому решению, фактически признать причастность российской стороны к исходу президентских выборов 2016 года», — отмечают аналитики «Нордеа Банк». Как известно, тогда Трамп предпочел санкции.
На прошлой неделе Госдума приняла поправки, отменяющие обязательную репатриацию валютной выручки экспортеров, попавших под санкции. Как подсчитали аналитики Райффайзенбанка, предложение валюты на рынке сократится на 65 миллиардов долларов, и в течение ближайших двенадцати месяцев доллар будет в среднем стоить «больше 65 рублей».
И все это на фоне глобального укрепления американской валюты. В минувший вторник председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил американским сенаторам, что экономика США уверенно развивается, все макроэкономические показатели позитивны, поэтому Федрезерв продолжит повышать учетные ставки. В результате доллар подрос относительно практически всех мировых валют.
Без паники
Самое примечательное в сложившейся ситуации — весьма умеренная реакция российской валюты на такое обилие негатива. «Никто пока не бежит из рубля, несмотря на отсутствие геополитической поддержки и не слишком приятные перспективы по нефти», — отмечает старший аналитик компании «Альпари» Анна Бодрова.
На самом деле курс рубля сейчас находится на уровне конца июня — первой недели июля. То есть ничего экстраординарного не происходит.
Мало того, на прошлой неделе международные валютные спекулянты впервые с середины июня увеличили количество ставок на усиление рубля к доллару. Как следует из последних данных американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), число контрактов на повышение рубля выросло на 14 процентов.
Для этого хватает веских причин — от продолжающегося коллапса нефтедобычи в Венесуэле до забастовки нефтяников в Норвегии, масштабы которой растут.
«По итогам первого полугодия на рынке сохраняется избыток спроса объемом 0,2 миллиона баррелей в день, — отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Екатерина Крылова. — Поэтому мы считаем текущие негативные настроения на сырьевом рынке краткосрочными и не видим цены на нефть ниже 70 долларов в ближайшее время».
Аналогичные оценки приводят и аналитики международного банка Goldman Sachs, уверенные, что в краткосрочной перспективе котировки марки Brent будут колебаться в диапазоне 70−80 долларов за баррель.
Мало того, Международное энергетическое агентство в минувший понедельник опубликовало доклад, в котором заявляет, что участники венской сделки ОПЕК+ могут спокойно повышать добычу более чем на миллион баррелей в сутки, поскольку падение экспорта нефти из Венесуэлы и Ирана к концу года создаст ощутимый дефицит на мировом рынке.
Рост производства в странах Персидского залива и России следует только приветствовать, и вопрос лишь в том, сколько свободных мощностей у них имеется. Не исключено, что в какой-то момент ситуация потребует увеличения добычи в этих странах до максимально возможной.
Что касается американского законопроекта DETER Act о новых антироссийских санкциях, то это может стать актуальным не ранее ноябрьских парламентских выборов в США. Многие эксперты полагают, что данная инициатива возникла исключительно в рамках предвыборной борьбы, и когда определится новый состав конгресса, о ней благополучно забудут.
Если же говорить о снижении предложения валюты на российском рынке экспортерами, то это при необходимости полностью компенсируется соответствующим сокращением закупок валюты Минфином. По оценкам аналитиков Райффайзенбанка, финансовое ведомство закупит к концу года 70−75 миллиардов долларов — существенно больше ожидаемого уменьшения продаж валюты компаниями-экспортерами.
Таким образом, в ближайшей перспективе нет причин для существенного ослабления рубля.